快手虚拟交易平台：快手打新散户能不能跟着这些大佬吃到肉吗？

快手虚拟交易平台：快手打新散户能不能跟着这些大佬吃到肉吗？

国产短视频APP快手预计2月5日在港交所上市，或成为港股首支短视频。出于对短视频应用现状的好奇，我阅读了快手的招股说明书。看了几百页的招股书，我最大的印象之一就是快手真的很像拼多多，快手的股东名单>里面有很多大牌，既熟悉又陌生。据悉，这次快手的路演，阿里巴巴旗下的云峰基金也很活跃，所以这次快手会开新的散户，你能跟着这些大佬吃肉吗？下面结合招股书谈谈我对快手上市的看法。$快手技术（临时）(90022)$

营业收入：快手拒绝卖淫的退伍军人

快手的业务内容大家都不陌生。如果你不熟悉它，你可以和我一样。只需从应用商店下载APP并登录即可查看。以下主要以快手快手@快手的营业状况收入为准。

《@k46@》2020年前三季度总收入达到407亿元，其中直播收入253亿元，网络营销服务收入133亿元，其他服务包括电商、网络游戏、网络知识分享等收入20亿元。

直播收入：从收入来看快手虚拟交易平台，直播业务收入一直是快手的主要收入来源。近两年随着广告和电商收入的增长，直播收入占总收入的比重从2017年的95%下降到2020年9月的62.2%。可见收入结构的快手比之前对直播收入的严重依赖变得更加健康。随着平台内容的丰富和直播行业的不断发展，用户对直播消费的认知度不断提升。截至2020年9月30日，快手直播月均付费用户达到5990万，月直播达到5990万。付费用户平均收入47元，尼玛快手的月人均奖励甚至高于爱奇艺的价格（35元），涨价了；贝，作为非直播观众，我真的一直以为大家都去直播间白嫖，没想到快手老兵这么真实。. . . .

广告收入：2017年至2020年9月30日快手虚拟交易平台：快手打新散户能不能跟着这些大佬吃到肉吗？，网络营销服务或广告收入分别占总收入的4.7%、8.2%、19.0%、13.0%和32.8%。快手应用日活跃用户贡献的平均在线营销服务收入从2017年的6元上升到2018年的14元，2019年进一步上升到42.3元。 快手应用日活跃用户的营销服务收入从截至2019年6月30日止六个月的人民币14元增加到截至2020年9月30日止六个月的人民币50.9元/月。看来老铁的点赞和转发还是挺值钱的。

根据招股书，快手可以为客户提供全方位的网络营销解决方案，包括广告服务、快手粉丝等营销服务。快手的广告服务包括基于效果的广告服务，允许广告商通过快手'在快手的平台或第三方互联网产品上放置链接和各种基于展示的广告。人工智能推荐引擎。广告服务。

其他收入：根据招股书，快手将电商、游戏等增值业务收入计入其他收入，快手2018年开始做电商，短短两年时间， 快手@快手的电子商务商品交易总额从 2018 年的人民币 9660 万元增加到 2019 年的人民币 596 亿元，从截至 2019 年 9 月 30 日的九个月的人民币 168 亿元增加到 2020 年的人民币 204.1截至 2008 年 9 月 30 日止九个月的 10 亿美元。

同时，快手利用内部游戏开发能力和与其他第三方的合作，增加网络游戏和其他增值服务的收入。2017年、2018年、2019年和2020年截至2019年9月30日和2020年9月30日止六个月的其他服务收入分别占收入的0、0.1%、0.6%、0.1%和5%。

财务：阅读财务报告是否需要速效药？

快手的收入在过去三年实现了快速增长，从2017年的83亿元到2018年的203亿元，再从2019年的83亿元增长到2019年的391亿元，273亿元。截至 2020 年 9 月 30 日止九个月期间，截至 2020 年 9 月 30 日止九个月期间增至人民币 407 亿元。

快手的毛利率从2018年的31.3%提高到37.6%。由于在线营销服务和电子商务业务的直接成本和费用通常较低，未来快手将受益于规模经济，未来毛利率会更高。

虽然近几年快手的营收增长迅速，但从损益表来看快手虚拟交易平台：快手打新散户能不能跟着这些大佬吃到肉吗？，快手的营业利润已经走上了过山车模式，快手实现了6亿的利润。 2017年，截至2020年9月30日，快手亏损89.4亿元，而快手去年同期盈利16.6亿元。起起落落都不是很大。我觉得作为快手的股东，最好在看财报前准备一颗速效救心丸。

招股书显示，自快手成立至2020年9月，公司累计亏损达1527亿元。说实话，这个数字我还得数了两遍才敢确认。上次看到这么亏钱的公司名称：拼多多

只能说快手老铁的付费意识再好，流量真的很贵，更别说买流量了。截至2020年9月30日，快手的推广和广告支出同比增长47%至191亿元，快手获得春晚独家红包合作伙伴2020年和2021年连续两年。大型广告活动，快手和腾讯的广告协议。

虽然腾讯是快手的股东，但腾讯在收钱方面并不手软。根据两家公司签订的广告推广协议，很明显，在过去的3年里，腾讯在快手的广告投放上花费了更多。是由快手支付给腾讯的，但在未来三年，这种情况会有所改变。从2021年起，快手需要支付腾讯的推广费用，这显然是过去历史支出的30多倍。招股书显示，广告费大幅上涨的原因是2019年8月，快手推出了快手极速版APP。

广告值不值钱？从招股书来看，快手的广告费还是很有效的。2020年8月，快手极速版正式上线仅一年，日均活跃用户突破1亿。快手该应用的日均活跃用户从 2019 年的 1.756 亿增加到截至 2020 年 9 月 30 日止九个月的 2.62 亿。快手该应用的日均活跃用户日均使用时长增加从 2019 年的 74.6 分钟增加到截至 2020 年 9 月 30 日的九个月的 86.3 分钟，增加了十多分钟。

行业竞争与发展

快手是全球第二大专注于短视频和直播内容的大型视频社交平台。目前，快手的短视频和直播平台主要通过虚拟礼物提示和网络营销服务变现，是最直接的变现模式。，更多的机会将出现在游戏、在线教育和本地服务领域。

据艾瑞咨询，2019年基于收入的直播虚拟礼物打赏市场规模达到1400亿元人民币，预计2025年将达到4166亿元人民币，复合年增长率为19.9%。根据艾瑞咨询的数据，2019年通过短视频和直播平台投放的移动广告市场规模达到814亿元，预计2025年将达到4653亿元，复合年增长率为33.7%。

据艾瑞咨询快手虚拟交易平台，中国移动广告市场规模从2015年的998亿元增长到2019年的5415亿元，预计2025年将达到17061亿元，2025年复合年增长率为17061亿元，增长率为21.1 %。短视频和直播是越来越受欢迎的移动广告渠道，2019年占移动广告市场的15.0%，2025年将达到27.3%

据艾瑞咨询，快手目前是全球第二大直播电商平台。在中国，直播电商的 GMV（商品交易总额）预计将从 2019 年的 4168 亿元人民币增长到 2025 年的 64172 亿元人民币，复合年增长率为 57.7%。2019年直播电商总GMV占全国零售电商市场的4.2%，预计2025年这一比例将达到23.9%。

快手背后的大人物！

快手此次上市的联席保荐人为摩根士丹利、美银证券和华兴资本。招股书显示，快手创始人苏华持股12.65%，创始人程以晓持股10.02%，另外两名创始团队成员尹欣、杨元喜分别持股2.4%和2%。快手成立至今已经九轮融资，目前的股东名单相当豪华。除高管持股外，腾讯、百度、五元资本、红杉资本等机构均已布局。

总结：

快手的用户增长和收入增长数据确实很漂亮。可以说是下沉市场的短视频之王，但看到公司赔钱的丫子，心里真的一直在盘旋拼多多。公司的影子也植根于下沉市场。它也是一家快速成长的高增长公司。也有来自各行各业的大股东。也是受资本青睐的亏损独角兽。据最新报道，目前快手估值已达到近千亿。恰逢近期资金南下，引发港股大涨。我觉得值得一试。毕竟是第一个短视频。放眼全球，下沉市场的巨头并不多。快手