股票交易直播快手：本文更为凸显小主播生存环境堪忧生存环境凸显堪忧(图)
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近日，深陷合并传闻的直播双鱼斗鱼（DOYU）和虎牙（HUYA）交出了二季度业绩，主要指标超出市场预期。两者在疫情期间自然过渡到稳定增长期，并凭借在成本控制上的高效表现，极大地释放了盈利能力。
相比财报本身，投资者更关心的是两者合并的相关事宜。我们认为，在公司层面，合并符合各方利益。一方面，通过打通游戏产业上中游，整合游戏发行渠道，有利于游戏推广；竞争非游戏直播领域。但是，对于主播和观众来说，会有一定的负回报。直播间广告、付费直播间广告等可能的形式都会影响收视体验。大主播马太效应突出，小主播生存环境堪忧。
自然过渡到稳定增长期，盈利能力显着提升
本季度，斗鱼和虎牙的营收保持了30%以上的增速，均超出市场预期。与前几个季度相比，核心直播收入继续放缓。可以理解，上半年疫情期间，外部利好（国内经济）和利空（消费需求）因素相互抵消，两大龙头平台主要依靠内部结构调整自然过渡到稳中向好。合理的生长期。
随着斗鱼和虎牙从2019年开始逐步降低营销费用，牺牲用户换取利润增长，两者的盈利能力明显提升。本季度，根据Non-GAAP，斗鱼实现净利润3.23亿元，同比增长513.7%；虎牙实现净利润51亿元，同比增长106%%。我们看到斗鱼在提高运营效率后股票交易直播快手，利润增长更快股票交易直播快手：本文更为凸显小主播生存环境堪忧生存环境凸显堪忧(图)，说明斗鱼在成本控制上做得更好。
斗鱼为了利润牺牲用户，虎牙MAU迎头赶上
在经营数据方面，斗鱼和虎牙在本季度也出现了显着差异。斗鱼的MAU连续几个季度持平或小幅增长，而虎牙本季度的MAU从去年同期的1.439亿增加到1.685亿，增幅明显。
我们认为，直播平台普遍面临获客成本高的问题。斗鱼凭借用户规模优势，牺牲用户换取利润增长。虎牙的策略是尽可能多地收获用户，在体量上与斗鱼匹敌。.
兼并各方利益浅析
1）对于直播平台来说，马太效应突出
事实上，在合并之前就已经形成了一个趋势：主播流量向平台流量转移。虽然大主播自带流量，但随着游戏种类的增多、优质主播的崛起以及用户习惯的养成，平台对用户的吸引力已经超过了主播本身。一个典型的例子就是前斗鱼姐姐冯提莫。离开斗鱼之后，热度大不如前。
如果平台之间的整合完成，腾讯在协调游戏和电竞赛事的运营上会更加得心应手，平台的流量将迅速集中，大主播的曝光率将成倍增长，马太效应将出现，强者将保持强者。据说很有希望看到。
2）对于主播：门槛提高，竞争加剧，主播话语权被削弱
在合并之前，主播还可以根据工会、收益分成、粉丝数量等因素来选择加入哪个平台。随着要求的提高，直播的门槛也相应提高。尤其是小主播，曝光机会减少，流量集中在大主播身上。
3）对于用户：需要适应直播间广告和付费直播的新形式
从月活跃规模和市场份额来看，斗鱼和虎牙的合并势必形成游戏直播的垄断。) 推动收入多元化。但对于用户来说，两者的结合并不需要平台的选择，但这些新的直播格式会影响观看体验。
就像输入 5-6 秒的广告一样，我们认为这将极大地提高广告收入。因为对于看直播的用户群体来说，他们的消费需求和消费能力非常有潜力，还有待挖掘，广告主会对这种直观、最高效的投放形式更感兴趣，比如手游公司。
4）与快手、抖音、B站争夺用户时间
近两年，借助短视频、头条、B站$(BILI)$，手游、直播等领域的发展速度快于斗鱼和虎牙。一个很重要的原因是他们的主播来源和斗鱼是一样的。、虎牙高度不重叠，有来自娱乐业、体育、商业等领域。尤其是在直播方面股票交易直播快手：本文更为凸显小主播生存环境堪忧生存环境凸显堪忧(图)，KOL将更容易吸引流量股票交易直播快手，推动快手和抖音的活跃用户数快速增长。
极光数据显示，2020年第二季度，短视频行业用户时长占比23.8%，环比增长2.7个百分点，超越即时消息行业首次成为用户时间占比最大的行业。
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