买卖快手号群：短视频第一股的未来，究竟会去向何方？|大数据

买卖快手号群：短视频第一股的未来，究竟会去向何方？|大数据

作者 |亚当·斯密

数据支持 |毕达哥拉斯大数据

1月26日，快手正式向香港联交所提交公司上市发行方案。计划于2月5日在港交所主板发售，股票代码1024。据说抖音也将于2021年上市，而在“微信之夜”之后，市场对腾讯短视频有进一步的期待。

快手作为第一个上市的短视频，大家的关注度也空前高涨。毕竟，在所有应用中，短视频的用户使用时长仅次于通讯类应用。

此外，在国内互联网的内容制作领域，短视频已经形成了绝对优势。除了新闻和一些深入的优质领域，传统图文没有更大的生产场景，越来越碎片化，越来越碎片化。易短视频，随着制作环境闭环的不断扩大，短视频的商业化可能有着比大家想象的更大的前景。整个行业的直播、电商、广告等都处于高速增长阶段。

在所有用户的时间统计中，抖音和快手，分出了大约90%的用户时间。

虽然短视频目前是“快抖音”的天下，但微博和微信也在2020年上半年推出了视频号，迅速“冷”开始加入战局。微信虽然是后起之秀，但未来极有可能成为短视频行业的颠覆者，依托“全国第一APP”的强大Buff。

根据快手的公司招股书，2020年上半年，快手App月均活跃度4.85亿，日均活跃度2.58亿。如果加上小程序和快手极速版用户，快手整体月活跃规模7.76亿，日活跃用户3.0.5十亿。字节跳动方面，官方宣布截至2020年1月，抖音App日活跃量突破4亿。新进入的微信视频号发展迅速。 2020年2月起，扩大内测规模。 6月，视频号宣布日活跃用户突破2亿。

这不禁让人思考这样一个问题：短视频的未来将何去何从？作为短视频第一股快手，在资本市场的业绩值值得期待吗？

一、抖音快手的“玉良”之战

2016 年 9 月 20 日，字节跳动在 APP Store 悄悄上线了一款名为 A.me 的 APP，起初并没有引起多少关注。经过大约半年的产品打磨，应用更名为“抖音”。

在此之前，短视频行业的玩家主要集中在“快手”、“小家秀”、“美拍”和“秒拍”。但现在回想起来，似乎只有快手设法逃脱了。

秒拍一度火爆，2017年月活跃用户达到2.86亿，用户渗透率61.7%，位居短视频行业Top 1。但由于90%的播放量来自微博，逐渐成为微博的“视频服务器”和“播放器”。在失去了微博的支持后，因为监管问题，他被下架了79天，慢慢变成了路人甲。 2020年底，月活只有243.7万。美拍曾经是十亿级的月活跃应用，但梦想起步的美拍现在月活跃用户只有500多万，比秒拍好一点。与妙拍、美拍相比，小卡修更差。 2020年9月，因侵犯用户权益未按规定整改，被工信部下架。

在今天的短视频领域，虽然抖音在月直播方面已经超越了快手，但双方的较量不仅没能分出胜负，反而以“快手@ >" from "快手" 佛系已经发展到拥抱资本市场的竞争，未来双方的战斗只会愈演愈烈。

在用户分布方面，抖音盘踞在东南沿海和华南地区，而北方仍是快手的大本营，向南方的渗透正在加速。广东、广西、云南也是快手用户排名前十的省份，所以快手的用户群应该是“老铁”+“美少年”的组合。

从内容生态来看，快手的用户喜欢新闻和社交话题的疯子，而抖音的用户更喜欢娱乐明星和好看的兄弟姐妹。

快手和抖音在内容领域的竞争现在已经彻底白热化了。

在笑话短剧领域，快手有“剧星计划”，抖音有“百亿剧好看计划”；在音乐领域，快手有“音乐倒带计划”抖音有“看音乐计划”和“抖音音乐家十亿美元补贴计划”

在教育领域，快手有“在家学习”，各种免费的教育内容。另一方面，抖音拥有“在家学习”，联合50家教育机构，邀请名校名师为中小学生免费上课。

从粉丝分布来看，抖音粉丝分布在“二十八”分布中，粉丝集中在顶号账号，而快手粉丝腰粗，粉丝和账号的关系更密切了。

从交互性的角度来看，抖音信息流界面的沉浸式“刷屏”频率让用户更倾向于随意点赞。 快手KOL发布的视频每28个赞就有1条评论。与抖音要求的38个赞相比，快手粉丝与KOL之间的社交关系更强。

从用户年龄来看，抖音快手集中在19-35岁的年轻用户，但抖音在19-24岁的用户中占优势，而快手@ > 在 31-35 岁的用户中具有优势。

从数据上看，没有一个抖音快手特别领先，他们的“余亮”之战还会持续很长时间。

二、快手广告和电子商务的未来

其实我们应该庆幸的是，上市的快手并没有完全商业化，尤其是在广告和电商领域，这让二级市场的投资者有更多机会参与到<@的成长中快手.

从快手的收入结构来看，2018年之前，直播业务贡献了90%以上的收入。从2019年开始，网络营销和电子商务的收入占比开始快速扩大。到2020年第三季度，网络营销收入占比已接近40%，且占比迅速扩大。按照这个增长速度，到2021年，这个比例肯定会超过50%。

在收入方面，快手是国内最大的直播平台，但由于生态和天花板问题，直播业务增速开始逐渐下滑。 2020年上半年增速仅为17%。

所以在短期内，广告是快手重要的增长来源。

仔细观察会发现，在集团即将上市后，作为快手广告收入的重要来源之一的磁力引擎，在过去一年也一直活跃。 是一个快手 商业化营销服务平台。 2018年买卖快手号群：短视频第一股的未来，究竟会去向何方？|大数据，快手开启商业化元年，上线营销平台。注册成成都磁机传媒有限公司

广告业务一直是互联网巨头的重要收入来源之一，正因如此，各大平台也在过去几年整合推出了自己的广告营销服务线。它们在某种程度上都是磁力引擎。腾讯的强敌——腾讯的腾讯广告、字节的大引擎、阿里的阿里妈妈、百度的百度营销等。

相比抖音的“海量引擎”，快手的“磁力”可能还有些年轻，成立不到两年，但成长迅速。 2019年，快手商业磁力引擎超额完成业绩目标，领先客户超过1000家，帮助20万快手创作者获得广告收入，商业流量规模提升600%，活跃商户突破100万，在品牌、汽车、电商等综合行业实现营收突破。磁力引擎聚焦平台创作者的私域流量，以超快点单、快直播、快任务等产品，建立创作者与用户的紧密联系。超过20万创作者获得了广告收入，仅一款产品就服务了3万多创作者。收入分成超过10亿元，作品日曝光量超过4亿次。单条短视频为商家带来的平均收入提升至1.1万元，几乎是2018年的10倍。

磁力引擎中的“磁力”一词诞生于快手的“旧铁经济”。 快手 不仅希望“用流量赚钱”，更希望在用户信任的基础上，从“人+内容”中挖掘出更大的商业价值。所谓“磁引擎”，是指快手通过强化AI+DA的技术能力，以人、内容、流量、创意四大驱动力，全面打通公私领域的流量，并为客户提供高效的流量“双刘”营销价值储备沉淀。 《磁力引擎》的磁力其实来自于快手8年深耕，始终将用户体验放在首位所形成的巨大社会能量。可以说买卖快手号群，社会磁力是快手营销、电子商务和一切商业化的基础，也是推动快手前进的巨大力量和实际引擎。如今，快手已经形成了支撑磁力引擎高效运行的四大核心：人、内容、流量、创意。

由于起步较晚，快手目前的广告收入与抖音相比仍有较大差距买卖快手号群：短视频第一股的未来，究竟会去向何方？|大数据，2020年上半年抖音快手DAU差距较大约为1.5倍，但广告收入差距超过6倍。如果以抖音广告业务的当前水平作为快手广告业务的上限，那么快手广告业务至少会增加6倍。即使假设达到80%，也有5倍增长的空间。

除了广告，快手 的另一个增长因素是电子商务。

快手是中国第二大直播电商平台，仅次于淘宝直播。 2018年下半年，快手正式上线快手店并举办销售节，正式进军电商市场。继2019年供应链建设和2020年上半年百亿补贴后，快手直播的交易规模呈现爆发式增长。

GMV

2018、2019年和2019年分别是9660万、596亿和1096亿，但对应的收入极低，只有8.1亿，即使对比2019年和2020年其他所有上半年收入记为电商收入，变现率仅为0.44和0.74%。到2020年第三季度，快手GMV将达到2040亿，营收约20亿。虽然变现率已经达到了1%左右，但是相对于主流电商来说变现率还是很低的，国内主流电商一般可以达到4%-5%。招股书显示，截至11月，快手的GMV已经超过3300亿，增长速度极快。第一个1000亿元用了6个月，第二个1000亿元只用了3个月，第三个1000亿元只用了两个月。

快手变现率低的主要原因是快手还在扶持优质商户提升品牌形象，通过补贴实现GMV快速增长，吸引龙头品牌入驻同时，快手一直深耕产业+直播的生态链，以利润换取市场空间。当顶级品牌商加入快手，快手对第三方平台的依赖度会降低，议价能力增强，变现率肯定会大大提升。

三、剧透-微信视频号

随着微信8.0的升级，以及张小龙在微信之夜2021的分享约一个半小时，视频号再次被推上风口浪尖。腾讯从未放弃在短视频领域的布局。早在2013年9月，它就进入短视频行业，推出微视，但最终结果并不理想。无论是腾讯自身整体规划的问题，还是入局时机过早，微视都没能成为腾讯在短视频领域的大杀器。随着抖音、快手等新一代短视频APP的兴起，微视苦苦挣扎，但依然无济于事。然而，曾经有“滨河大道北高盛”称号的腾讯，除了对内赛马，对外投资一直是其拓展业务边界的重要手段。

从快手的招股书可以看出，腾讯是快手的最大外部股东买卖快手号群，持股比例超过21%。可以说，快手的上市，也是腾讯在短视频领域的又一成功。

关于视频号，张小龙在微信之夜的分享可能更有意义：

——2019年我们组建了一个10、20人的小团队，开始开发视频账号。当时，它的定位是基于视频的微博。所以视频号其实是上半年的微博，并没有全屏视频。很多人说视频账号是公司的战略重点，其实不然。我们公司短视频的战略重心依然在微视。

——视频号的意义，视频次之，重要的意义是这里有一个号，通过这个号每个人都有一个可以公开发声的身份，以及他未来发声的内容可能是视频，也可能是一些直播，这里账号的意义会更大。

- 我们还没有直播，但我们可能会在下一个版本中提供。让我们把“住和附近的人”改为“住和附近”。所以直播中也会有电商能力，可以联动第三方小程序。

——我们刚创建公众号的时候，公众号是各个组织的官方网站。我们在创建小程序的时候也说过，小程序是你的官网，你可以在里面放服务。我们做视频号的时候也说过，视频号是你真正的官网，这也是情理之中，因为官网也需要进化。因为从机构ID的角度来看，视频号确实是最合适的载体。

可以说，拥有用户至上思维的微信，从朋友圈变现的克制中可以知道，微信可能不像抖音和快手那么激进短视频领域。都说维护每个用户的“ID”，连接每个人是最根本的意义。毕竟，微信的主要任务是不断巩固腾讯的护城河，而不是为了赚钱。但不管怎样，依靠微信这个强大的爱好者视频号，足以成为短视频行业的搅局者。

四、快手如何估价

快手上市采用AB股结构，B类流通股交易单位为每手100股，发行价格为每股105-115港元。分别为4314亿港元和4724亿港元，介于556亿和609亿美元之间，超额配股权的估值最高可达617亿美元。

评估快手可能有点困难，因为它的商业化才刚刚开始。

如果我们用单个用户的价值来评价快手，更合适的参考对象可能是哔哩哔哩，它也是视频领域的领军者，月活跃用户近2亿，初期变现阶段，平均用户使用时长80多分钟，哔哩哔哩81分钟，快手86分钟，哔哩哔哩目前市值超过450亿美元，单个用户身价超过200美元。以快手的状态，理论上单个用户的价值应该不低于B站200美元，那么4.8亿月活跃快手的估值应该超过960 亿美元。

如果我们用PS来估值的话，目前市场上最激进的就是拼多多和哔哩哔哩，它们的估值是对应2021年营收的15倍。紧随其后的是美团和腾讯，估值约为其 2021 年营收的 10 倍。其次是百度和阿里，分别对应2021年营收的5倍左右。

而快手收入在第三季度保持了约50%的收入增长率。虽然这个增长率没有拼多多的翻倍，也没有比利的80%高，但足以超越美团和腾讯，给10x PS是一个合理的水平。目前市场普遍认为快手2021年营收将超过800亿元，因此整体估值为8000亿元，对应约1200亿美元。如果考虑公司规模不如美团和腾讯，折价70-20%，那么估值也应该在800亿到1000亿美元之间。

最后，再加上快手由于其巨大的市值，上市后肯定很快就能进入港股通。那么，如今风起云涌的南都，又会是怎样的疯狂，恐怕难以预料。 .